O fundador da WeWork faz sua melhor jogada de negócios até agora: sair

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Ouça, não se preocupe com Adam Neumann, que acabou de ser deposto como CEO da The We Company; Em primeiro lugar, ele ainda é o presidente não executivo da The We Company. Além disso, os empreendedores são como vampiros: a menos que você faça uma aposta no coração deles, eles voltarão. (Basta perguntar a Travis Kalanick que afirma que seu próximo ato será "maior que o Uber".)) Neumann ficará bem. A melhor pergunta é se ficaremos bem. Outra boa pergunta é se SoftBank, somos o maior acionista, ficará bem.

Para aqueles que estão imaginando o que diabos está acontecendo, bem-vindo! A versão breve dos eventos é que a The We Company – a empresa anteriormente conhecida como WeWork – estava prestes a se tornar pública e colocar um monte de papelada. Essa papelada revelou, em um só lugar, as seguintes coisas: que Neumann estava alugando seus próprios edifícios para a The We Company, que Neumann havia garantido empréstimos da The We Company e que para mudar seu nome para The We Empresa da WeWork, a empresa pagou pelos direitos de nomenclatura de… Adam Neumann. Começou a parecer que o objetivo da The We Company, linguagem sublime sobre "elevar" a "consciência" de alguém, era apenas para dar a Adam Neumann dinheiro .

E isso é antes de chegarmos ao comportamento incomum . Conforme narrado por The Wall Street Journal os pecadilhos de Neumann incluíam fumar maconha em um vôo privado a jato de Israel dos EUA, assustando o dono do avião; demitindo sete por cento de sua equipe, depois trazendo Darryl McDaniels, da Run-DMC, e bebendo tequila com os demais funcionários; e levando funcionários seniores para um acampamento de verão, onde ele discutia sobre a solução do problema dos órfãos e a erradicação da fome no mundo.

Agora, estamos no processo de relaxar de Adam Neumann, que até cedeu o controle majoritário da empresa – suas ações de supervotação, uma vez que valem 20 votos (vs. o voto que um plebe ganharia) agora valem apenas três votos , The New York Times relata . Ele não tem mais o poder de disparar o tabuleiro inteiro. Ele também pagou os US $ 5,9 milhões que ele fez com a mudança de marca. E ele saiu como CEO. Sua esposa e co-fundadora, Rebekah Paltrow Neumann (prima em primeiro grau de Gwyneth), também desistiu de seus títulos e papéis, de acordo com Bloomberg .

Isso é legal, eu acho? Tipo, absolutamente parabéns à The We Company por tentar fazer a coisa certa, ainda que tardiamente. Mas enquanto os excessos de Neumann não eram óbvios para os mercados públicos até recentemente, os investidores privados da We – que incluem SoftBank e Benchmark Capital – sabiam disso. Esse é literalmente o trabalho deles! Eles têm assentos no conselho para conhecer essas coisas . A parte disso sobre a qual estou confuso é por que eles esperaram até agora para controlar Neumann.

O preenchimento de uma oferta pública inicial parece muito trabalho, e a The We Company literalmente teve que escrever todas as 10 páginas das divulgações relacionadas a Neumann para fazer isso, sabia? Absolutamente ninguém ergueu as sobrancelhas e foi hmm, mas será que os mercados vão para isso ? Ninguém? Como … quão estúpido o mundo do VC pensa que todos somos? Também, tipo: a propósito: quão estúpido o JP Morgan e o Goldman Sachs pensam que todos nós somos ?

Ouça, eu sei que as coisas têm sido espumosas no setor de investimentos em tecnologia há … na verdade, há algum tempo. ( Lembra-se de Yo? ) A adoração aos fundadores, outro elemento-chave do setor de tecnologia, provavelmente também permitiu algumas dessas bobagens. A estratégia de investimento do "big chip bully" da SoftBank definitivamente não ajudou. Nós não somos uma empresa de tecnologia. É muito obviamente uma empresa imobiliária, mas aparentemente apenas dizer "tecnologia" é uma ótima maneira de fazer com que as pessoas se comportem como se você estivesse vendendo software como um serviço e lhe desse dinheiro como você tem as mesmas vantagens?

Parece que os investidores privados não estão conduzindo pechinchas duras, mas estão obtendo alta oferta própria. O culto ao fundador e a desvalorização dos investidores significam essencialmente, como Matt Levine, do Bloomberg escreveu : :

A empresa não é uma joint venture entre o fundador (que fornece a visão, o trabalho e o nome) e os investidores (que fornecem o dinheiro); a empresa pertence ao fundador, e os investidores são contratados fornecedores de uma entrada de valor relativamente baixo (dinheiro), que pode esperar apenas uma parcela econômica relutante, sem nenhuma palavra na administração do negócio.

Sim, bem, todos nós vimos como isso funcionou aqui. As tentativas anteriores de Neumann em empreendimentos comerciais incluíam sapatos femininos com saltos dobráveis ​​e roupas de bebê com joelheiras que tinham o slogan verdadeiramente arrepiante: "Só porque eles não lhe dizem, não significa que não machucam". e nenhum dos dois sugeriu um bom julgamento. Em um mundo que faz sentido, os investidores podem ter ficado frios com a liderança de Neumann antes de tentando penhorar a We Company nos mercados públicos.

Não vivemos em um mundo que faz sentido; Nós não vivemos em um mundo que faz sentido.

A We Company está crescendo rapidamente. Também não é rentável. Uma das razões pelas quais os investidores expressaram preocupação foi sua governança corporativa francamente hilária – mas outra grande preocupação é o modelo de negócios literal . Por exemplo, a WeWork faturou US $ 1,8 bilhão em receita no ano passado. Isso soa muito bem até você perceber que a empresa perdeu US $ 1,6 bilhão. No primeiro semestre de 2019, a empresa gastou um dólar por cada dólar gerado. "Sem novos financiamentos ou despesas mais baixas, a quantidade de dinheiro que o WeWork pode gastar livremente pode diminuir para US $ 400 milhões em março, de US $ 1,9 bilhão em março", The Information escreveu .

E, portanto, a empresa está considerando demitir até 5.000 funcionários, The New York Times e The Information . Empregamos cerca de 12.500 pessoas até o último registro regulatório. O gênio em dinheiro que colocou We nessa confusão está discutindo demitindo 40% da força de trabalho . Além disso, eles consideraram fechar as áreas de educação e habitação dos negócios e desacelerar a expansão da The We Company. Isso parece drástico.

Mais uma vez, quero deixar claro: as finanças da WeWork definitivamente não são uma surpresa para investidores como o fundador da SoftBank, Masayoshi Son. Eles tiveram acesso a eles o tempo todo! O SoftBank tem um assento no conselho! Um ex-membro do conselho da SoftBank também tem assento no conselho! De fato, todo o negócio da SoftBank é que eles injetam dinheiro nas empresas até dominarem o mercado, e os lucros sejam condenados. Em 2017, Son se encontrou com Neumann e, de acordo com New York Magazine disse a ele "para tornar o WeWork 'dez vezes maior que o seu plano original' e reconhecer que, em uma luta , ser louco é melhor do que ser inteligente – e que o WeWork não estava sendo 'louco o suficiente'. ”

Farei uma pausa aqui para que todos possamos imaginar dizendo ao cara que quer ser presidente do mundo – o cara que esconde caixas de cereal de maconha em aviões particulares que não lhe pertencem enquanto viaja internacionalmente – que ele não está ' não sendo louco o suficiente. Continue. Feche seus olhos. Visualize isso. Permita que o poder de Nós flua através de você. O acordo completo de Neumann não faz muito mais sentido agora?

As coisas não estão totalmente animadas para o SoftBank, mesmo além do fracasso no IPO da We Company – vários outros investimentos da empresa, como Uber e Slack, superaram o S&P 500 no período desde suas IPOs, A sorte nos diz . E o escândalo em torno de We agora ameaça a tentativa do SoftBank de um segundo VisionFund Bloomberg . Não escapou à minha atenção que, na declaração pública sobre o que chamaremos com tato a liderança da WeWork muda que o SoftBank não foi mencionado uma vez, apesar dos relatórios indicarem que o SoftBank liderou o golpe contra Neumann .

De qualquer forma, Adam Neumann se foi agora e, presumivelmente, os executivos que continuam jogando o "It's Tricky" do Run-DMC de uma maneira muito triste e nostálgica antes de tomar doses de tequila em sua homenagem. Talvez "elevar a consciência do mundo" devesse ter esperado até que a We Company elevasse seu modelo de negócios. Essa tarefa agora cabe ao diretor financeiro Artie Minson e ao vice-presidente da Sebastian, Gunningham, que estão substituindo Neumann.

Co-CEOs, eu acho, realmente trarão a energia de Nós.

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